La Cova de l'Aïgua es situa en la ladera nort del Montgó a 350 m d'altura, en el terme municipal de Dénia (Alacant).

Poseeix dos estancies i conta en un chicotet estany en el fondo, per lo que l'espai fon habilitat pels àraps com a embalse, rebosant les parets en arcilla i pedres, de les que s'observen rests.